美國的“明星獨角獸”:私募規(guī)模更大,為何還要IPO?_快消息
(資料圖)
今年,美國大型初創(chuàng)公司的私募融資活動遠比IPO活躍。
根據(jù)彭博和PitchBook的數(shù)據(jù),截至11月4日,規(guī)模超10億美元的私募融資交易達21起,總額1080億美元;而同等規(guī)模的IPO僅10起,募資133億美元。
在人工智能和科技巨頭 aspirants 的推動下,從OpenAI到Databricks等公司在私募市場獲得了巨額融資和高昂估值。然而,對于投資者而言,一個核心問題依然存在:既然私募市場如此慷慨,這些公司為何最終仍要走向公開市場?
答案在于時機和戰(zhàn)略選擇。Baillie Gifford的私募公司投資者Chris Evdaimon表示,這些公司“明天就可以上市”,但它們選擇保持私有狀態(tài),以便在不受公眾審視的情況下投資于虧損業(yè)務或進行并購。
盡管如此,銀行家和投資者普遍認為,這些公司最終會進行IPO。此舉并非單純?yōu)榱擞鲜袌鰰r機,而是為了在自身發(fā)展的巔峰時刻,從一個“實力地位”出發(fā),實現(xiàn)價值最大化。
IPO為何仍是終局?當前,許多初創(chuàng)公司傾向于保持私有化,部分原因是投資者愿意在其盈利前為增長提供資金。Evdaimon指出,“目前,私募市場正在獎勵增長?!?此外,日益增多的非公開股權(quán)出售,也為長期支持者和員工在IPO前獲利了結(jié)提供了機會,緩解了上市的緊迫性。
盡管可以靈活地在私募市場融資,但多數(shù)觀點認為,這些高估值的私有公司最終仍會上市。Evdaimon表示,它們只是在選擇時機,以便“從實力地位出發(fā)”實現(xiàn)價值最大化。
以OpenAI為例,該公司近期的公司重組即被視為在為最終的公開上市鋪路。而金融科技公司Klarna Group Plc在成立二十年后,也于今年9月完成了上市。
上市后表現(xiàn)如何?今年大型IPO的表現(xiàn)喜憂參半。數(shù)據(jù)顯示,雖然這些公司的加權(quán)平均回報率高達40%,跑贏標普500指數(shù),但在10家公司中,有4家的股價已跌破發(fā)行價。
整體的優(yōu)異表現(xiàn)主要由穩(wěn)定幣發(fā)行商Circle和CoreWeave等少數(shù)公司所帶動。